يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإنقاذ المودعين في SVB في محاولة لتعزيز النظام المصرفي الأمريكي

استعد أعضاء مجتمعات التكنولوجيا الفائقة ورأس المال الاستثماري – بالإضافة إلى العديد من دول العالم الأخرى – اليوم في أعقاب فشل بنك وادي السيليكون الأسبوع الماضي ، وهو ثاني أكبر فشل في التاريخ.

جاء بعض الارتياح الكبير ليلة الأحد حيث تحرك كبار المنظمين الفيدراليين الأمريكيين لاتخاذ إجراءات حاسمة لاستعادة الثقة في النظام المصرفي. أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي والتأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) أن FDIC ستتولى السيطرة على البنك وتحمي جميع المودعين. والأهم من ذلك ، قالوا إن المودعين سيحصلون على جميع أموالهم ، وليس فقط مبلغ 250 ألف دولار المضمون بالحد الأدنى الذي تم ضمانه قبل الإعلان. وقال المنظمون إن الأموال ستكون متاحة اليوم.

قال المنظمون أيضًا إنهم سيطروا على بنك Signature في نيويورك ، والذي تعثر أيضًا ، بعد أن أصبح مزودًا رئيسيًا للخدمات المصرفية للشركات في أسواق التشفير. أعلن المنظمون “استثناءات المخاطر النظامية” لكلا البنكين. يسمح هذا الاستثناء للمنظمين باتخاذ إجراءات غير عادية تتجاوز الحد الأدنى المطلوب منهم القيام به ، ويستخدم في حالات نادرة عندما يؤدي عدم اتخاذ أي إجراء إلى زيادة مخاوف المستثمرين.

في صباح يوم الاثنين ، قام الرئيس بايدن أيضًا باستعادة الثقة. “واحد ، لا داعي للذعر. الثاني ، لا إنقاذ لدافعي الضرائب. ثالثًا ، ستكون هناك مساءلة. ورابعًا ، سيتم اتخاذ إجراءات في المستقبل لمنع حدوث ذلك مرة أخرى. وقال إنه سيسعى إلى تنظيم أقوى للبنوك ، وتعهد أيضًا بعدم تحمل دافعي الضرائب أية خسائر.

مراكز القلق على كشوف المرتبات

يوم الجمعة ، أغلقت إدارة الحماية المالية والابتكار في كاليفورنيا بنك Silicon Valley Bank ، وتم اختيار FDIC كمستلم. جاء ذلك في الوقت الذي يكافح فيه البنك لتلبية طلبات العملاء المزدحمة في كثير من الأحيان لسحب المقتنيات الكبيرة غير المؤمنة.

ومع ذلك ، ليس من الواضح تمامًا بعد كيف يمكن لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) تولي البنك قبل العثور على مالك وما زالت تتجنب الخسائر – والتي من المفترض أن تأتي على حساب مؤسسة التأمين الفيدرالية ، وبالتالي دافعي الضرائب.

يجب أن تحبط خطوة مؤسسة التأمين الفيدرالي (FDIC) التأثيرات المتتالية التي من شأنها أن تؤدي إلى تفويت جداول الرواتب اليومية للشركات الناشئة عالية التقنية. لطالما اعتمدت مثل هذه الشركات الشابة على Silicon Valley Bank ، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا في الودائع في السنوات الأخيرة مع نمو خزائن رأس المال الاستثماري وفتح الشركات الناشئة متجرًا. بالنسبة للكثيرين ، فإن فقدان جداول الرواتب هو الشاغل الأكثر إلحاحًا.

قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الأحد إن المودعين من SVB يشملون العديد من الشركات الصغيرة التي “تعتمد على الوصول إلى أموالها لتكون قادرة على دفع الفواتير التي لديها ، وتوظف عشرات الآلاف من الأشخاص في جميع أنحاء البلاد”.

عدد الشركات التي فاتتها نافذة لسحب الأموال الأسبوع الماضي غير معروف. تشير التقارير إلى أن شركة Adtech Acuity Ad Holdings ومزود النظام الأساسي Roblox وصانع أجهزة فك التشفير Roku كانت من بين أولئك الذين لديهم ودائع غير متوفرة في SVB يوم الجمعة. بالإضافة إلى ذلك ، قالت شركة التمويل المشفرة Circle Internet Financial Ltd. في تغريدة أن أسلاكها لبدء سحب 3.3 مليار دولار من احتياطيات العملة بالدولار الأمريكي “لم تتم معالجتها بعد” اعتبارًا من يوم الجمعة.

لم يكن انهيار بنك وادي السيليكون ، البنك السادس عشر في الولايات المتحدة ، والذي يعمل فيه 8.500 موظف ، والمقرض المفضل للشركات الناشئة وأصحاب رؤوس الأموال المغامرة ، كارثة مالية فحسب ، بل كان أيضًا ظاهرة على وسائل التواصل الاجتماعي.

كانت هذه أول عملية تشغيل للبنك في التاريخ تم تمكينها بواسطة وسائل التواصل الاجتماعي ، حيث انتشرت الشائعات والمخاوف عبر الإنترنت حول ملاءة SVB وأدت إلى سحب كبير للودائع من قبل العملاء والمستثمرين.

بدأ تشغيل البنك في 23 فبراير ، عندما نشر مؤلف النشرة الإخبارية الشهيرة بيرن هوبارت ، نشرة إخبارية تستدعي مخاطر SVB. سرعان ما انتشر المنشور بسرعة ، وجذب آلاف التعليقات والمشاركات على Reddit و Twitter و Facebook ومنصات أخرى. حث بعض المستخدمين الآخرين على سحب أموالهم من SVB قبل فوات الأوان.

حدث قرع الطبول الاجتماعي على خلفية عامة من عدم الثقة المؤسسية ، في تقدير مراقب الصناعة راي وانج ، المؤسس والرئيس والمحلل الرئيسي ، كونستليشن ريسيرش.

“لقد كان لدينا ثقة منخفضة في المؤسسات ، وخاصة في مرحلة ما بعد COVID. قال: “هذا يخلق مشكلة كبيرة”. “لم يعد الناس يثقون في مؤسساتهم بعد الآن.” وأشار وانغ أيضًا إلى ضعف سوق الاكتتابات الأولية كعامل دافع للاندفاع على SVB.

لطالما كان أحد أعمدة النظام البيئي لرأس المال الاستثماري عالي التقنية في الولايات المتحدة ، يمتلك بنك وادي السيليكون ما يقرب من 209 مليار دولار من إجمالي الأصول وحوالي 175.4 مليار دولار من إجمالي الودائع اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022.

في كثير من الزوايا ، كان الانهيار السريع للبنك سببه الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد أدى ذلك إلى ضغوط جديدة على الشركات الناشئة عالية التقنية الموجهة نحو النمو والممولة بشكل غني.

رأى الهيكل الفريد لبنك وادي السيليكون أنه يعتمد على مجموعة ضيقة نسبيًا من المودعين ، والرهانات غير الحكيمة على السندات طويلة الأجل التي تأثرت بشكل كبير برفع أسعار الفائدة الفيدرالية.

المراجعات قيد المراجعة

قال وانغ: “إن حالة سوق الاكتتابات الأولية – كان هناك عدد أقل بكثير في العام الماضي – تعني أن رأس المال الاستثماري يجب أن يكون أكثر حذراً لأنهم ينتظرون تحسن السوق”. “ولكن بسبب ما يحدث ، سيكون الأمر أكثر صعوبة للشركات التقنية الناشئة.”

تحدث وانغ إلى VentureBeat يوم الأحد ، قبل أنباء إنقاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي. قال إنه يتوقع أن يرى الشركات الناشئة تخزن الأموال بدلاً من نشرها. وقال إن الصناعة ستراقب عن كثب البيانات المتعلقة بالرواتب ومعدلات التحويل البنكي مع استمرار القصة في الظهور.

تجنب الأزمة الأخيرة؟

تأتي أزمة السيولة وسط الجدل الأخير حول ما هو واقعي لقيم الشركات الناشئة. يمكن أن يؤدي تشغيل بنك وادي السيليكون إلى مزيد من المراجعة للتقييمات.

“إذا انتهى الأمر بالشركات الناشئة إلى خسارة الأموال في SVB ، فإن مدرجها المتاح سينخفض. قال أحد المستثمرين في الشركات الناشئة الذي ناقش فشل SVB بشرط عدم ذكر اسمه: “سيؤدي هذا إلى تسريع إنهاء الشركات ذات القيمة الزائدة التي لن تنمو أبدًا في تقييماتها”.

وأضافوا: “تتجنب الشركات دائمًا تكرار أزمتها الأخيرة ، لذا نتوقع منها أن تكون أكثر حذرًا بشأن المكان الذي تضع فيه أموالها”.

يشمل التقرير مايكل نونez.