انخفضت مخارج رأس المال المغامر في الولايات المتحدة بنسبة 90.5٪ في عام 2022 بقيمة 71.4 مليار دولار فقط | NVCA

بعد سنوات من التقييمات الجنونية والمتصاعدة ، انهارت مستويات وعوائد الاستثمار في رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة في عام 2022 مع تعثر الاقتصاد العالمي.

أظهر التقرير الرسمي لنهاية العام الصادر عن Pitchbook و National Venture Capital Association (NVCA) أن عام 2022 شهد 71.4 مليار دولار فقط من إجمالي قيمة الخروج ، والتي نتجت عن انخفاض بنسبة 90.5٪ عن الرقم القياسي لعام 2021 البالغ 753.2 مليار دولار ، وكانت المرة الأولى التي ينخفض ​​فيها هذا الرقم. . أقل من 100.0 مليار دولار منذ عام 2016.

وبلغ عدد الصفقات في عام 2022 للعام بأكمله 15852 ، بانخفاض 14٪ من 18521 في عام 2021. وبلغت قيمة الصفقة 238.3 مليار دولار ، بانخفاض 30٪ عن 344.7 مليار دولار في العام السابق ، بحسب التقرير. ومع ذلك ، تمكنت المستثمرين الرأسماليين من جمع المزيد من الأموال لصناديقهم أكثر من أي وقت مضى.

بلغ نشاط خروج رأس المال المغامر في الولايات المتحدة 1،208 صفقات بقيمة 71.4 مليار دولار ، بانخفاض كبير عن 1925 صفقة بلغت قيمتها 753.2 مليار دولار في العام السابق.

قال بوبي فرانكلين ، الرئيس التنفيذي لـ NVCA ، في بيان: “على الرغم من شهور من التضخم المستمر ، وتباطؤ النمو ، وتزايد التوترات الجيوسياسية ، لا يزال النظام البيئي الاستثماري المتفائل قائمًا بأنه لا تزال هناك فرصة هائلة للمبتكرين لإنشاء شركات ناشئة غدًا”. في حين أن البيئة النقدية المتشددة قد تطرح تحديات جديدة ، فلا يوجد وقت غير مناسب للعمل من أجل غد أفضل. مع تقلب الظروف الاقتصادية ، سنلاحظ بلا شك الجيل القادم من رواد الأعمال الذين يصنعون منتجات وخدمات تحل بعضًا من أكبر التحديات التي يواجهها العالم “.

كان تباطؤ الزخم هو الرواية الأساسية لعام 2022 في صناعة رأس المال المغامر. مع بدء التقلبات في الأسواق العامة بالانتشار إلى عالم رأس المال الخاص ، تعرض نشاط صفقات رأس المال المغامر في المرحلة الأخيرة ، على وجه الخصوص ، لضربة شديدة. ولإيضاح هذا الاتجاه بشكل أكبر ، انخفضت القوائم العامة للشركات المدعومة من رأس المال المغامر بشكل ملحوظ ، مع انخفاض بعض الأرقام إلى مستويات لم نشهدها منذ أوائل التسعينيات ، وحدث 14 فقط إدراجًا عامًا في الربع الرابع.

قال جون جاببرت ، الرئيس التنفيذي لشركة PitchBook: “على الرغم من أن نشاط الصفقات في المراحل المبكرة وإجماليات جمع الأموال تظهر مرونة ملحوظة في عام 2022 ، فإن التباطؤ العام في نشاط رأس المال الاستثماري السنوي يعكس الرياح المعاكسة الكبيرة التي تقدمها عوامل الاقتصاد الكلي المستمرة ، وارتفاع أسعار الفائدة ، والسبل المجمدة لسيولة الشركات الناشئة”. . ، بالوضع الحالي. “غير قادر على تبرير التقييمات المرتفعة للغاية التي شوهدت في عام 2021 والتراجع عن عقلية” النمو بأي ثمن “التي شوهدت في السنوات الأخيرة ، يتراجع العديد من المستثمرين حتى يعود النظام البيئي إلى الوضع الطبيعي الأكثر قبولاً.”

نشاط الخروج

استمرت وتيرة نشاط الخروج للشركات المدعومة من المشاريع في التباطؤ في الربع الأخير من عام 2022 ، مع خروج 5.2 مليار دولار فقط من القيمة – وهو أقل إجمالي ربع سنوي لوحظ في NVCA منذ أكثر من عقد.

كما انخفض نشاط الاستحواذ بشكل ملحوظ ؛ سجل الربع الرابع ما يقرب من 763 مليون دولار من إجمالي قيمة صفقة الاستحواذ عبر 146 عملية استحواذ ، وهي المرة الأولى التي يشهد فيها NVCA هذا الإجمالي الفصلي ينخفض ​​إلى أقل من 1.0 مليار دولار في أكثر من عقد.

تباطأ التخارج العام للشركات المدعومة من رأس المال الاستثماري إلى مستويات غير موجودة تقريبًا ، مع وجود 14 إدراجًا عامًا فقط في الربعين الرابع والسادس والسبعين على مدار العام بأكمله.

ارتفاع نشاط جمع التبرعات

على الرغم من تراجع النشاط الاستثماري ، سجل عام 2022 أعلى مبلغ لرأس المال تم جمعه من قبل الصناديق الاستثمارية ، حيث أغلق 162.8 مليار دولار عبر 769 صندوقًا ، وهو العام الثاني على التوالي الذي تجاوز 150.0 مليار دولار.

شهد هذا العام تركيزًا متزايدًا لرأس المال في الصناديق الأكبر حجمًا بقيادة مديرين ذوي خبرة في حدود 72.6٪ من رأس المال الذي يتم توجيهه إلى النظم البيئية لمنطقة الخليج ونيويورك VC.

على الرغم من سرد تركيز رأس المال ، فإن رأس المال الذي تم جمعه من قبل المديرين الناشئين توصلوا إلى ثاني أكبر رقم سنوي على الإطلاق مع التزامات بقيمة 34.4 مليار دولار ، وواصلت العديد من النظم البيئية في السوق المتوسطة أو زادت من نشاط جمع الأموال خلال العام السابق.

قال فيكتور بوياجيان ، الرئيس العالمي لشركة Dentons Global Venture Technology: “على الرغم من بعض التراجع في الأسواق ، نحن متحمسون للعمل مع شركات التكنولوجيا الناشئة التي تتمتع بمكانة جيدة ولديها تطلعات عالمية حيث نرى نموًا مستمرًا من خلال الاهتمام بالأساسيات والأشياء الاستراتيجية”. ومجموعة شركات النمو الناشئة ، في بيان. ليس هناك وقت أفضل للنمو من خلال ترتيبات العملاء العالمية المحسنة وعمليات الاندماج والاستحواذ واكتساب المواهب. يظل المستثمرون المغامرون وغيرهم من المستثمرين واثقين من الاستثمار في تلك الشركات التي تعطل الأسواق ويمكنها الاستفادة من الظروف الاقتصادية الحالية “.

نشاط استثماري

على أساس سنوي ، ظل نشاط صفقات الملاك والتأسيس مرنًا نسبيًا ، حيث تم استثمار 21.0 مليار دولار عبر ما يقدر بـ 7261 صفقة.

شهد الربع الرابع استثمارًا إجماليًا بقيمة 10.7 مليار دولار فقط في مرحلة مبكرة من رأس المال الاستثماري عبر ما يقدر بـ 1330 صفقة ، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن قيمة الصفقات الفصلية التي بلغت 23.8 مليار دولار في الربع الأول. ومع ذلك ، فإن 2022 تفتخر برقم قيمة الصفقة للعام بأكمله البالغ 68.4 مليار دولار ، قبل وقت طويل من رقم عام 2020 وقريبًا من رقم 2021 ، لكن الربعين الأولين من عام 2022 شكلا 63٪ من قيمة صفقة العام.

وقالت إميلي هاك ، العضو المنتدب لأسواق رأس المال الخاص في Insperity ، في بيان: “أصبحت احتياجات رأس المال الخاص من أولويات العديد من المؤسسات ، بهدف مشترك هو تلبية إمكانات نمو عالية”. “إن الوصول إلى خطط مزايا الشركة الكبيرة والموارد الأخرى يمكن أن يدعم جهود رأس المال الخاص ، والأهم من ذلك أنه يمكن أن يساعد في الحفاظ على النمو التشغيلي وقابلية التوسع.”

استمر نشاط صفقات رأس المال المغامر في المرحلة المتأخرة في هبوطه حتى عام 2022 ، حيث تم إغلاق ما يقدر بـ 936 صفقة في الربع الرابع بإجمالي 13.5 مليار دولار ، وهي أقل قيمة للصفقة ربع السنوية نشهدها للمرحلة المتأخرة من رأس المال المخاطر خلال خمس سنوات.

يعمل المستثمرون غير التقليديون على إبطاء نشر رؤوس أموالهم في رأس المال الاستثماري ، حيث أظهر الربع الرابع 24.1 مليار دولار فقط من قيمة الصفقة التي تشمل مستثمرين غير تقليديين – وهي أدنى قيمة ربع سنوية لوحظت منذ عام 2019.

قالت ميليسا سميث ، رئيسة الصناعات المتخصصة للخدمات المصرفية في السوق المتوسطة في جي بي مورجان تشيس: “من المرجح أن تظل زيادة رأس المال عبر مشهد المشاريع الاستثمارية ضعيفة في النصف الأول من العام نظرًا للتوقعات الصعبة على المدى القريب لكل من الاقتصاد الوطني والأسواق”. . المصرفية التجارية ، في بيان. يتم تصحيح القيم ، ويحتاج المؤسسون إلى موازنة خطط النمو مع مدرج السيولة. في الوقت نفسه ، يمكن للشركات الخاصة اتخاذ الخطوات اللازمة لوضع نفسها على أفضل وجه قبل زيادة رأس المال والاستعداد للتحول في بيئة الخروج. تتمتع JP Morgan بتاريخ طويل في تقديم المشورة للعملاء من خلال الدورات الاقتصادية وظروف السوق المختلفة. يمنحنا اتساع منصتنا وجهات نظر فريدة حول أفضل السبل للتنقل في المناظر الطبيعية “.